6 vragen om het monetaire beleid te begrijpen

DE monetair beleid Het is een van de belangrijkste instrumenten die centrale banken gebruiken om de economie van een land te beheren.

Het heeft directe gevolgen voor de geldhoeveelheid en de rentetarieven, en beïnvloedt daarmee de inflatie, de economische groei en zelfs de arbeidsmarkt.

Maar ondanks het belang ervan lijkt het concept monetair beleid voor de meeste mensen vaak ver van hen af te staan.

In dit artikel beantwoorden we zes belangrijke vragen die u zullen helpen beter te begrijpen wat monetair beleid is, wat de gevolgen ervan zijn en voor welke uitdagingen het in 2024 staat.

Wat is monetair beleid?

DE monetair beleid verwijst naar het geheel van maatregelen die zijn aangenomen door de centrale banken van een land, zoals de Centrale Bank van Brazilië of de Federal Reserve (FED) in de Verenigde Staten, om de geldhoeveelheid en de rentetarieven te controleren.

Het hoofddoel van deze maatregelen is het waarborgen van prijsstabiliteit, dat wil zeggen het beheersen van de inflatie en tegelijkertijd het bevorderen van duurzame economische groei.

Er zijn twee hoofdtypen monetair beleid:

• Expansief monetair beleidDit type beleid wordt ingezet wanneer de economie vertraagt of in een recessie verkeert, en heeft tot doel de economische groei te stimuleren. Dit gebeurt door de rentetarieven te verlagen en de geldhoeveelheid te vergroten, waardoor consumptie en investeringen worden aangemoedigd.
• Restrictief monetair beleidDit beleid wordt toegepast bij hoge inflatie. Het doel is de inflatiedruk te verlagen door de rente te verhogen en de geldhoeveelheid te beperken.

In 2024 hebben verschillende landen, waaronder de Verenigde Staten, een expansief monetair beleid gevoerd als gevolg van de COVID-19-pandemie en de langdurige effecten daarvan op de wereldeconomie.

Door de vertraging in de productieketens en de stijgende inflatie hebben centrale banken gekozen voor voortdurende aanpassingen van de rentetarieven om een evenwicht te vinden tussen groei en stabiliteit.

+ Hoe om te gaan met financiële zorgen: tips die je kunnen helpen.

Wat zijn de belangrijkste instrumenten van het monetair beleid?

Centrale banken beschikken over diverse instrumenten om de uitvoering ervan te waarborgen. monetair beleidTot de belangrijkste behoren:

• Basisrente (Selic in Brazilië)De basisrente dient als referentiepunt voor andere rentetarieven op de markt en beïnvloedt de kosten van krediet voor bedrijven en consumenten. Een lagere rente stimuleert consumptie en investeringen, terwijl een hogere rente het tegenovergestelde effect heeft en kredietverlening en consumptie ontmoedigt.
• OpenmarktoperatiesDit omvat de aan- en verkoop van staatsobligaties door centrale banken. Wanneer de centrale bank obligaties koopt, injecteert ze geld in de economie, waardoor de liquiditeit toeneemt en de consumptie wordt gestimuleerd. De verkoop van obligaties daarentegen onttrekt geld aan de circulatie, waardoor de inflatie wordt beheerst.
• BoekingsvoorwaardenDit verwijst naar het bedrag dat banken als reserves moeten aanhouden in verhouding tot de deposito's die ze ontvangen. Het verhogen van de reserveverplichtingen vermindert de hoeveelheid geld die beschikbaar is voor kredietverlening, wat de economie kan afremmen. Het verlagen van de reserveverplichtingen heeft het tegenovergestelde effect en stimuleert de kredietverlening.

Deze instrumenten worden ingezet overeenkomstig de doelstellingen van het monetaire beleid op een bepaald moment.

In 2024 blijven veel centrale banken, waaronder de Europese Centrale Bank (ECB), hun beleid aanpassen om de inflatie te beheersen zonder de economische groei in gevaar te brengen.

Welke invloed heeft het monetaire beleid op de inflatie?

Monetair beleid is een fundamenteel instrument in de strijd tegen inflatie.

Inflatie treedt op wanneer er sprake is van een wijdverspreide en continue stijging van de prijzen van goederen en diensten, waardoor de koopkracht van de valuta afneemt.

Bij hoge inflatie kan de centrale bank een restrictief monetair beleidHet verhogen van de rentetarieven om de beschikbare kredietverlening te verminderen en de consumptie te beteugelen.

Bij een lagere vraag naar producten en diensten stabiliseren de prijzen zich doorgaans.

Een praktisch voorbeeld hiervan is te zien in de Braziliaanse economie. In 2024 slaagde de Braziliaanse centrale bank erin de inflatie te stabiliseren, die onder de 51% bleef, een positief resultaat vergeleken met de inflatiecijfers na de pandemie.

De rentestijging, die in 2023 opliep tot 13,751 TP3T, heeft geholpen de inflatiespiraal in te dammen.

Volgens de Wereldbank is de wereldwijde inflatie, veroorzaakt door stijgende grondstofprijzen en verstoringen in de productieketens, een van de grootste economische uitdagingen van de afgelopen jaren geweest.

+ Mythen en waarheden over schulden: hoe je op een slimme manier van je schulden afkomt.

Welke invloed heeft het monetaire beleid op de economische groei?

Monetair beleid heeft een directe impact op economische groeiWanneer de centrale bank een expansief beleid voert, de rente verlaagt en meer geld in de economie pompt, nemen de consumptie en investeringen toe, wat de groei stimuleert.

Dit beleid kan echter ook inflatoire druk genereren, aangezien een toename van de vraag naar goederen en diensten de prijzen kan opdrijven.

Een restrictief monetair beleid, door de rente te verhogen en de liquiditeit te verminderen, kan daarentegen de economie afremmen, omdat krediet duurder wordt en de consumptie afneemt.

Deze vertraging kan nodig zijn tijdens perioden van hoge inflatie, maar kan ook tot een recessie leiden als deze te agressief wordt toegepast.

Het dilemma waar centrale banken in 2024 voor staan, is precies het vinden van de juiste balans tussen het stimuleren van economische groei en het beheersen van inflatie.

Volgens Internationaal Monetair Fonds (IMF)Het monetaire beleid van de belangrijkste centrale banken ter wereld zal worden uitgedaagd door de nog steeds voelbare gevolgen van de pandemie, evenals door de politieke en geopolitieke onzekerheden die de wereldmarkten beïnvloeden.

Wat is het verschil tussen monetair beleid en fiscaal beleid?

Hoewel ze vaak door elkaar worden gehaald, monetair beleid en de fiscaal beleid Dit zijn verschillende instrumenten voor economische controle.

Monetair beleid wordt, zoals we hebben gezien, uitgevoerd door centrale banken en heeft betrekking op de regulering van de geldhoeveelheid en de rentetarieven.

Het begrotingsbeleid daarentegen is de verantwoordelijkheid van de overheid en omvat het beheer van de overheidsinkomsten en -uitgaven, zoals belastingen en overheidsuitgaven.

Beide beïnvloeden de economie, maar ze werken op verschillende manieren. Het begrotingsbeleid heeft een directe invloed op de totale vraag via veranderingen in belastingtarieven en overheidsuitgaven.

Zo voerde de Braziliaanse overheid in 2024 bijvoorbeeld een expansief fiscaal beleid door, waarbij de overheidsuitgaven werden verhoogd om strategische sectoren van de economie, zoals infrastructuur en technologie, te stimuleren.

Aan de andere kant heeft het monetaire beleid een directere impact op de kredietverlening en liquiditeit in de economie.

Een klassiek voorbeeld van de wisselwerking tussen deze twee beleidsmaatregelen is wanneer de overheid de overheidsuitgaven verhoogt om de groei te stimuleren en tegelijkertijd de centrale bank de rente verhoogt om de inflatie te bestrijden.

Wat zijn de uitdagingen in 2024?

In 2024, de monetair beleid Het land staat voor nieuwe uitdagingen in een complex mondiaal landschap dat gekenmerkt wordt door economische, politieke en klimaatonzekerheden. Tot de belangrijkste uitdagingen behoren:

• Aanhoudende inflatieHoewel veel landen erin geslaagd zijn de inflatie te verlagen ten opzichte van de pieken van 2022 en 2023, blijft deze in veel economieën boven de doelstellingen. Volgens de WereldbankDe wereldwijde inflatie blijft in 2024 boven de 41 ton, en de uitdaging voor centrale banken is om de inflatie onder controle te houden zonder de economische groei te schaden.
• Kwetsbare economische groeiOndanks de inspanningen om de wereldeconomie te stimuleren, blijft de groei traag, met name in ontwikkelde economieën. Expansief monetair beleid alleen is niet voldoende gebleken om deze situatie te keren; een combinatie met een agressiever fiscaal beleid en investeringen in strategische sectoren is noodzakelijk.
• Geopolitieke onzekerhedenConflicten zoals de oorlog in Oekraïne en de handelsspanningen tussen de Verenigde Staten en China blijven de wereldmarkten beïnvloeden en zorgen voor volatiliteit en onzekerheid. Dit maakt de taak van centrale banken nog uitdagender, omdat zij het monetaire beleid in evenwicht moeten brengen met een voortdurend veranderende mondiale omgeving.

Monetair beleid	Objectief	Gebruikte instrumenten
Expansionist	Om de economische groei te stimuleren.	Renteverlaging
Contractionist	Bestrijd inflatie	renteverhoging
Neutrale	Behoud stabiliteit	Het handhaven van de rentetarieven

Conclusie

Begrip monetair beleid Het is essentieel voor iedereen die op de hoogte wil blijven van de economische ontwikkelingen en de impact daarvan op het dagelijks leven.

In 2024 staan centrale banken voor de uitdaging om de strijd tegen inflatie in evenwicht te brengen met de noodzaak om de economische groei te stimuleren in een volatiele mondiale omgeving.

De beslissingen van deze instanties hebben directe gevolgen voor consumptie, investeringen en de kosten van levensonderhoud. Het is daarom essentieel om de instrumenten en doelstellingen van dit beleid te begrijpen.

Monetair beleid is, naast een technisch instrument, ook een kwestie van publiek vertrouwen, zoals de econoom terecht opmerkt. Joseph Stiglitz:

"Monetair beleid is bovenal een instrument voor publiek vertrouwen; een transparant beleid kan verwachtingen sturen en markten stabiliseren."

Het is daarom aan de centrale banken om de economieën nauwlettend te blijven volgen en hun beleid waar nodig aan te passen, altijd met als doel de financiële stabiliteit en het economische welzijn van de bevolking te waarborgen.