理解货币政策的六个问题
这 货币政策 它是中央银行用来管理国家经济的主要工具之一。
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它直接影响货币供应量和利率，进而影响通货膨胀、经济增长，甚至劳动力市场。
尽管货币政策非常重要，但对大多数人来说，货币政策的概念往往显得遥远。
在本文中，我们将回答六个关键问题，以帮助您更好地了解货币政策是什么、其影响以及它在 2024 年面临的挑战。
什么是货币政策？
这 货币政策 指一国中央银行采取的一系列措施，例如： 巴西中央银行 或者像美国的联邦储备系统（FED）那样，控制货币供应量和利率。
这些措施的主要目标是确保物价稳定，即控制通货膨胀，同时促进可持续的经济增长。
货币政策主要分为两大类：
- 扩张性货币政策当经济放缓或陷入衰退时，这类政策旨在刺激经济增长。其具体做法是降低利率、增加货币供应量，从而鼓励消费和投资。
- 紧缩性货币政策当通货膨胀率居高不下时，就会采取这项政策。其目标是通过提高利率和限制货币供应量来降低通胀压力。
2024年，受新冠肺炎疫情及其对全球经济的长期影响，包括美国在内的多个国家采取了扩张性货币政策。
由于生产链放缓和通货膨胀加剧，各国央行选择不断调整利率，以平衡经济增长和经济稳定。
货币政策的主要工具有哪些？
中央银行拥有多种工具来实施 货币政策其中主要包括：
- 基本利率（巴西为Selic）基本利率是市场上其他利率的基准，它影响着企业和消费者的信贷成本。较低的利率会刺激消费和投资，而较高的利率则会产生相反的效果，抑制信贷和消费。
- 公开市场操作这些措施包括中央银行买卖政府债券。中央银行购买债券时，会向经济注入资金，增加流动性并刺激消费。另一方面，出售债券则会从流通中移除资金，从而控制通货膨胀。
- 预订要求这指的是银行必须持有的准备金比例，即银行持有的准备金与所吸收的存款之间的关系。提高存款准备金率会减少可用于放贷的资金量，从而可能减缓经济增长。降低存款准备金率则会产生相反的效果，刺激信贷增长。
这些工具的使用取决于特定时期的货币政策目标。
2024年，包括欧洲中央银行（ECB）在内的许多中央银行将继续调整其政策，以控制通货膨胀，同时又不损害经济增长。
货币政策如何影响通货膨胀？
货币政策是应对通货膨胀的基本工具。
当商品和服务价格普遍且持续上涨时，就会发生通货膨胀，从而降低货币的购买力。
当通货膨胀率居高不下时，中央银行可能会采取…… 紧缩性货币政策提高利率以减少可用信贷并抑制消费。
由于对产品和服务的需求减少，价格往往会趋于稳定。
巴西经济就是一个实际的例子。2024年，巴西央行成功稳定了通货膨胀，使其保持在51%以下，与疫情后的通货膨胀率相比，这是一个积极的成果。
利率上升（2023 年达到 13.75%）有助于抑制通胀螺旋式上升。
世界银行表示，由大宗商品价格上涨和生产链中断引起的全球通货膨胀，是近年来最大的经济挑战之一。
货币政策如何影响经济增长？
货币政策对……有直接影响 经济增长当央行采取扩张性政策，降低利率并向经济注入更多资金时，消费和投资就会增加，从而促进经济增长。
然而，这项政策也可能产生通胀压力，因为对商品和服务的需求增加会导致价格上涨。
另一方面，紧缩性货币政策通过提高利率和减少流动性，可能会减缓经济增长，因为信贷成本上升，消费下降。
在高通胀时期，这种经济放缓可能是必要的，但如果实施得过于激进，也可能导致经济衰退。
2024年各国央行面临的困境在于，如何在刺激经济增长和控制通货膨胀之间找到平衡。
根据 国际货币基金组织（IMF）世界主要央行的货币政策将受到疫情持续影响以及影响全球市场的政治和地缘政治不确定性的挑战。
货币政策和财政政策有什么区别？
虽然它们经常被混淆， 货币政策 以及 财政政策 这些是不同的经济控制工具。
我们已经看到，货币政策是由中央银行实施的，指的是对货币供应量和利率的控制。
另一方面，财政政策是政府的责任，涉及公共收入和支出的管理，例如税收和政府支出。
两者都会影响经济，但作用方式不同。财政政策通过改变税收水平和政府支出直接影响总需求。
例如，2024 年，巴西政府实施了扩张性财政政策，增加公共支出以促进经济战略部门的发展，如基础设施和技术。
另一方面，货币政策对经济中的信贷和流动性有着更直接的影响。
这两个政策相互作用的一个经典例子是，政府增加公共支出以刺激经济增长，同时中央银行提高利率以控制通货膨胀。
2024年面临哪些挑战？
2024年， 货币政策 在经济、政治和气候充满不确定性的复杂全球格局下，它面临着新的挑战。其中主要挑战包括：
- 持续通货膨胀尽管许多国家已成功将通胀率从2022年和2023年的峰值降低，但许多经济体的通胀率仍然高于目标水平。根据…… 世界银行2024 年全球通胀率仍将高于 4%，各国央行面临的挑战是在不损害经济增长的情况下控制通胀。
- 脆弱的经济增长尽管各国努力刺激全球经济，但经济增长依然缓慢，尤其是在发达经济体。仅靠扩张性货币政策不足以扭转这一局面，还需要结合更积极的财政政策和对战略部门的投资。
- 地缘政治不确定性乌克兰战争和中美贸易摩擦等冲突持续影响全球市场，造成市场波动和不确定性。这使得各国央行的任务更具挑战性，因为它们需要在不断变化的全球环境下平衡货币政策。
| 货币政策 | 客观的 | 所用仪器 |
|---|---|---|
| 扩张主义者 | 刺激经济增长。 | 利率下调 |
| 收缩主义者 | 降低通货膨胀 | 利率上升 |
| 中性的 | 保持稳定 | 维持利率 |
结论
理解 货币政策 对于任何想要了解经济形势及其对日常生活影响的人来说，这都至关重要。
2024年，各国央行面临的挑战是如何在动荡的全球环境下，平衡抑制通胀与刺激经济增长的需求。
这些机构做出的决定直接影响消费、投资和生活成本，因此了解这项政策的工具和目标至关重要。
正如经济学家正确指出的那样，货币政策除了是一种技术工具外，也关乎公众信心。 约瑟夫·斯蒂格利茨:
“货币政策首先是维护公众信心的工具；透明的政策可以引导预期，稳定市场。”
因此，各国央行有责任继续密切关注经济形势，并根据需要调整政策，始终以保障金融稳定和人民经济福祉为目标。
